С чем коррелирует Биткоин: золото, платина и фондовые рынки

В материале рассматривается ценовое взаимодействие биткоина (BTC) с альтернативными ресурсами. Знания и опыт являются ключевыми факторами выгодной торговли на рынке криптовалют. Важная часть прочной базы познаний трейдера или инвестора заключается в понимании связей ключевых объектов и реакции финансового рынка на их изменения.

Что такое корреляция

Под данным термином подразумевают движение фондов, собственности, активов относительно друг друга. Когда они перемещаются в одном направлении — это положительная корреляция. Если валютный тандем движется в противоположных направлениях, то отрицательная. Текущая позиция выражается через коэффициент. Например, показатель 50% для двух элементов означает, что ранее доходность первого росла и у второго наблюдалось то же самое.

Участнику биржевых торгов это дает возможность выгодно продать/купить один целевой актив, если динамика другого соответствующая. Вероятность получить большую доходность от купли/продажи увеличивается. Благодаря этому предприниматель может:

• максимизировать личную прибыль;
• оградить себя от рисков (хеджировать текущую позицию), если нестабильность на фондовом рынке увеличивается.

Но для оптимистического сценария нужна уверенность, что выбранная валютная пара будет двигаться согласно прогнозу и ее поведение предсказуемо. Если вывод неверен или рынки движутся неожиданным образом, торговец рискует понести убытки или хеджирование окажется менее эффективным, чем предполагалось.

Интенсивность валютной корреляции зависит:

• от времени суток;
• текущих объемов торгов для валютных пар.

Альтернативные категории оборотных накоплений, криптовалюты, хедж-фонды, акции частных компаний, как правило, не коррелированы.

Чтобы выяснить почему, нужно знать, чем обеспечена криптовалюта. Экономисты выделяют в ее цене 3 фактора: себестоимость производства, экспертную и фактическую рыночную оценку. Иными словами, объект будет стоить ровно столько, сколько за него готовы платить. Поэтому для построения прогноза целесообразно рассматривать движение связанных с криптомонетой активов. Проверить взаимосвязь биткоина с долларом или другой валютой можно по ссылке https://ru.tradingview.com/chart/?symbol=BITSTAMP%3ABTCUSD

Каким бывает коэффициент корреляции

Коэффициенты корреляции используются экономической статистикой для измерения связи между двумя переменными. Различают несколько показателей. Для оценки биржевых манипуляций применяют коэффициент Пирсона. Он может принимать значение от 1 до -1. Для каждого положительного увеличения одной переменной существует аналогичное изменение другой переменной. Единица — это идеальная положительная тенденция, а минус один — отрицательная. Значение, равное 0, означает отсутствие взаимосвязи между элементами.

Особенности успешного трейдинга

Торгуя биткоином, трейдеры обнаружили постепенные изменения фундаментальных взаимосвязей BTC с международными инвестиционными портфелями. Они менее надежны, чем устоявшиеся связи. Например, корреляция доллара с золотом хорошо задокументирована и очень надежна. Корелляционные отношения криптовалют и национальных денежных единиц или драгметаллов менее предсказуемы.

Для BTC характерна низкая корреляция в качестве торгуемого объекта. Это легко объяснимо отсутствием прямых производственных связей с прочими видами капитала. Но появление в обороте некоррелированного прибыльного актива дает потенциальную возможность видоизменить доходную стратегию компании-инвестору, обычному человеку.

Как работает биткоин

Будучи первым видом цифровых денег, биткоин до сих пор остается наиболее популярным. Как платежное средство его применяют с 2009 года. Он децентрализован, не связан с правительством или центральным банком. Беспрецедентное повышение его стоимости за короткий период было причиной обретения неплохой прибыли первыми майнерами ценной криптовалюты. Поэтому частные лица, организации рассматривают его как весьма перспективный. Теперь BTC можно торговать на бирже, как обычными валютами.

Некоторые из преимуществ работы с BTC включают:

• легкое воплощение долгосрочных/краткосрочных биржевых стратегий;
• хеджирование капиталов.

Чтобы контролировать торговые позиции, используйте маржу и кредитное плечо. Это сделает обращение средств на вашем счете более эффективным.

Биткоин и золото

Когда экономика входит в рецессию, инвесторы начинают искать способ перевести личную собственность в более стабильные хранилища. Традиционно это драгоценные металлы. Но появившаяся криптовалюта заставляет пересматривать старые привычки, порождает показательные новые.

Золото, запасы которого ограничены, является сильным ресурсом для хранения вложений, оплаты товаров. Поэтому предложение всегда будет низким независимо от фактического спроса. Его не получится быстро произвести, в отличие от бумажных денег, которые государства могут печатать в достаточном количестве. Соответственно, металл почти не соотносится с активами, такими как:

• валюты;
• фондовые индексы.

Доллар был привязан к золоту до 1971 года, когда президент Никсон отменил такую конвертацию. С этого момента бизнесмены, не желавшие зависеть от биржевых колебаний курса USD, стали вкладывать имеющиеся капиталы в золото. Когда стоимость золотовалютных запасов не растет, она остается весьма привлекательной для хеджирования. Соответственно, чем больше людей будут вкладывать в драгоценный металл, тем выше его стоимость.

Биткоин разделяет свойства золота. Фактически его называют «цифровым золотом» из-за слабой связи с прочими материальными сбережениями, акциями компаний-инвесторов. В 2017 г. стоимость 1 BTC впервые превысила цену одной тройской унции золота. По состоянию на 20 августа 2020 года она фиксируется на отметке выше 11 776 USD. Проверить актуальные курсы криптовалют курс можно по ссылке: https://cryptograph.life/kursy-kriptovalyut

Количество BTC ограничено. Сатоши Накамото, их создатель, установил лимит объема выпуска на уровне 21 млн токенов. Как и драгметаллы, криптомонеты не выпускаются центральным банком государства, но генерируются коллективной вычислительной мощностью групп майнеров. Это люди, работающие над транзакциями в сети. Они получают вознаграждение за потраченное время, вычислительную мощность, работу с помощью BTC. Чтобы гарантировать добычу майнерам, Сатоши Накамото предусмотрел правила эмиссии. Получаемые вознаграждения периодически делятся пополам, последний токен гарантированно будет выпущен примерно к 2140 году.

Драгметаллы доминировали на арене долгосрочных хранилищ тысячи лет. С момента появления биткоина прошла всего пара десятков, и он показывает неплохие возможности к отождествлению функций с благородными металлами.

Исходя из анализа общих характеристик этих ликвидных активов следует вывод:

• они прозрачны, безопасны, законны;
• их трудно украсть или подделать;
• они редкие, хотя трудно сказать, какой из активов будет исчерпан в первую очередь.

Преимущество BTC — предоставление доступа к банковской инфраструктуре лицам, чей уровень доходов или иные ограничения не дают возможности пользоваться услугами банков:

• делать накопления;
• передавать ценности за рубеж бесплатно и мгновенно.

Преимуществом золота является ликвидность. Купить материальные ценности за полновесный металл сегодня проще, чем за криптовалюту.
Проблемой инвестора становится волатильность биткоина (изменчивость). Чтобы убедиться, достаточно взглянуть на ценовую историю:

• начало 2018 г. — достигнут максимум стоимости: около 20 000 USD за монету;
• через год — цена колеблется на уровне 4 000 долларов;
• сегодня — стоимость составляет 9 142 USD, пиковое значение не достигнуто.

Исторический бум криптовалюты привел к росту количества цифровых монет на конец 2017 г. Это побудило инвесторов ускориться и принимать быстрые решения, чтобы сгладить результаты скачков спроса/предложения. Подобное свойство не присуще золоту и делает его более безопасным для инвестиций.

Корреляция с золотом

Аналитики пытаются выяснить, как типичные капиталовложения связаны с долгосрочным или краткосрочным изменением цены. За время существования биткоина его сравнение с другими ресурсами было противоречивым. После появления в обороте биржевые аналитики изучали его как товар, затем начали сравнивать с золотом (Gold). На момент усиления противостояния США и Ирана драгоценный металл достиг своего 6-летнего максимума. Вместе с тем стоимость биткоина выросла только на 20% на аналогичном временном отрезке.
Рассматривая динамику с апреля 2013 г. и до настоящего времени, видно, что золото достигло пиковых значений к 2020 г. Но биткоин вышел на максимальный уровень цены в конце 2017 года. Это не позволяет говорить об устойчивой взаимозависимости двух видов ресурсов. Хотя и выявлена корреляция выборки на уровне 46,5% с апреля 2013 по декабрь 2019 гг. Отсутствие взаимосвязи принято за 0%, а полная идентичность графиков движения финансовых ресурсов за 100%.

При сравнении соотношения цен за период 2018–2019 гг. подтверждается увеличение показателя с 60,3% в 2018 году до 70,8% в 2019 году. Вывод: по мере взросления рынка криптовалют стоимость BTC начинает напоминать поведение привычных фондов.

Чего ожидать инвесторам

К концу 2019 г. цена на золото выросла до рекордного уровня — 1 606 USD за унцию. В то время как биткоин поднялся выше – 8 300 долларов, являющихся максимальной стоимостью с ноября 2019 года. 8 января 2020 г. монета достигла самого крупного ежедневного объема транзакций (более 28 млрд USD) после ценового спада 18 декабря.
Корреляция доходности у обоих экономических ресурсов намного слабее, чем у цен активов. Соотношение составляет всего 2,2% для всей выборки. Следовательно, цены на BTC и Gold с 2018 года стабильно увеличиваются. Улучшение происходило в период 2018–2019 гг. при рассмотрении отложенной доходности. Но в этом случае корреляция в 2018-м является отрицательной (-4,7%) и положительной в 2019-м (2,3%). Для аналитика такая ситуация говорит о не взаимосвязанном поведении создаваемых активов.

Можно ли сравнить BTC с нефтью

Биткоин сравнивали с товарами в целом. Некоторые из параметров такой взаимосвязи (фиксированное предложение и солидная стоимость) можно рассмотреть применительно к нефти. На фоне конфликта США с Ираном цены на нефть WTI выросли на 2,86%. Стоимость фьючерсов вела себя аналогично. Сравнивая корреляцию, заметна отрицательная связь (-13,5%) между нефтью и ценой биткоинов. Доходность тоже находится в отрицательной связи (-2,5%). За 2019 г. она составляет -3%, а за 2018 г. — 18%. Рассматривая регрессионную модель с возвратами нефти WTI, невозможно найти значимых результатов, подтверждающих, что нефть может предсказывать регрессию по биткоинам.

Кореляция с альткоинами

Цена на BTC достигла нового максимума 13 февраля 2020 года, превысив 10 497 USD после 42-процентного роста с начала года. Это привело криптоаналитиков к выводу о достижении нового рекордного ценового максимума в 27 000 USD к лету. Другие считают, что стоимость достигнет желанной отметки в 100 000 перед началом 2021 года.

Растут цены и на альткоины. Так, NEM, Tezos (XTZ) показывают двузначные прибыли, наводя на мысль о существовании корреляции.

С апреля по июнь 2019 г. биткоин находился в «бычьем тренде». Это принесло ему более 200% прибыли. Сравнивая его с 30 верхними альтернативными валютами на бирже, обнаруживается, что 58% криптовалют показывают корреляции выше, чем 60%. Наиболее заметно коррелируют монеты Ether (ETH), Dash, Bitcoin Cash (BCH), Monero (XMR), EOS. Их показатели находятся в диапазоне 74–82%. У доллара максимально низкая корреляция (-4,3%). Монеты Chainlink (LINK), Cosmos, Crypto.com, Chain (CRO), Huobi Token (HT) также показывают низкую взаимосвязь с биткоинами — от 20% до 30% в течение исследуемого периода. Tether (USDT) отражает одну из самых низких тенденций (19,1%). Полученные противоречивые взаимосвязи говорят об отсутствии синхронной связи между альтернативными валютами. Согласованное поведение также не прослеживается.

В более широких временных рамках полученные цифры свидетельствуют о том, что взаимосвязи не так много. Но это по-прежнему экономически привлекательный вариант для инвестирования. Как сообщает Cointelegraph, в декабре 2019 г. изменение цен на биткоины превзошло все другие монеты за последние 10 лет с приростом на 9 млн процентов.

Причины отсутствия четкой корреляции биткоина и альтернативных криптомонет понятны. Сильно связанные между собой пары имеют тесные экономические связи, например, доллар и евро. Криптовалюты не зависят друг от друга в той же степени. Эти связи пока только нарабатываются.

Что касается факторов, влияющих на цену и доходность, то они не окончательны и будут видоизменяться. Одновременно трейдеры будут все чаще рассматривать биткоин, как некоррелированный актив по сравнению с традиционными фондовыми поступлениями, особенно в периоды экономической неопределенности.