Сколько денег в самых больших кошельках криптовалют?

bitcoin
$11.888,15
0,11%
ethereum
$394,65
0,14%
ripple
$0,29
0,04%
tether
$1,00
-0,05%
bitcoin-cash
$303,34
0,73%
chainlink
$13,53
-0,61%
cardano
$0,15
0,13%
bitcoin-cash-sv
$224,22
0,53%
litecoin
$57,78
0,01%
binancecoin
$22,48
-0,28%
crypto-com-chain
$0,17
0,14%
eos
$3,14
-0,24%
tezos
$3,71
1,35%
stellar
$0,11
0,24%
monero
$93,18
0,19%
okb
$5,85
-0,11%
tron
$0,02
0,00%
vechain
$0,02
0,40%
cosmos
$5,39
-0,10%
cdai
$0,02
-0,63%
leo-token
$1,26
0,16%
usd-coin
$1,00
-0,16%
huobi-token
$4,70
0,07%
neo
$14,98
1,43%
iota
$0,35
0,67%
dash
$96,61
0,22%
zcash
$92,54
0,45%
ethereum-classic
$6,92
0,25%
compound-governance-token
$181,86
-0,36%
nem
$0,06
0,32%
Сколько денег в самых больших кошельках криптовалют?
39
3
0

Волатильность — главная характеристика курса биткоина согласно сегодняшним рыночным условиям. За сутки курс способен стать на треть больше, а затем упасть на 20%. Дополнительная проблема, добавляющая стоимости криптовалюты неожиданных поворотов, — владельцы крупных объемов биткоина, называемые китами. Они способны сделать кривую курса «американскими горками», продав лишь малую часть собственного состояния.

Какова сегодня ситуация с распределением денежных богатств среди наиболее известных монет? Желая дать ответ, Нэйт Мэддри, исследователь из Coin Metrics, написал статью Analyzing Crypto Supply Distribution Patterns («Анализируя шаблоны предложения криптовалюты»), часть перевода содержится ниже.

Можно ли найти истину

Наличие технологии блокчейн позволяет по-настоящему тщательно провести монетарный анализ, что сегодня недостижимо в случае традиционного капитала. Современные сопутствующие ончейн-аналитике инструменты способствуют выяснению действительной расстановки сил между «китами» и индивидуальными пользователями рынка. Можно дополнительно получить информацию о взаимосвязи распределения активов между главными владельцами и изменениями цен либо в их преддверии.

Как и во многих сферах жизни, представители высшего класса, в чьих руках сосредоточен значительный капитал, контролируют власть, могут непосредственно влиять на принимаемые решения. Однако совсем недавно отследить распределение богатств представлялось невозможным, теперь эта тема вызывает резонанс.

Фанаты привычных финансовых капиталов высказывают недоверие к неравенству распределения активов среди держателей BTC. Нуриэль Рубини, популярный современный экономист, сравнил эту криптовалюту с Северной Кореей, отметив, что первая хуже вследствие неравномерного распределения богатства. Научный деятель неоднократно подмечал мифичность децентрализации. Цифровое золото не пришлось по душе главе Ripple Брэду Гарлингхаусу, считающему его подконтрольным китайским майнерам. Трудно судить о правильности взглядов цифровых критиков.
Криптовалюты шагнули значительно вперед, к более прозрачной системе распределения: активы I класса поддаются отслеживанию в полной истории транзакций. Если взять во внимание публичность и возможность проверки любой финансовой операции, ончейн-данные дают возможность определять баланс по любому адресу. При желании можно выяснить способ распределения остатков по отдельным счетам, желая получить детальную актуальную информацию о количестве монет.

Распределение традиционного капитала не дает настолько исчерпывающего представления. Хитрые представители этой прослойки создают огромное количество счетов, благодаря чему становится максимально сложно выяснить, какие из них принадлежат определенному человеку.

Случается, что одно месторасположение криптовалюты принадлежит множеству пользователей, примером может служить холодный кошелек биржи. Ясную картину можно получить, лишь определив, кому принадлежат адреса. Здесь свойства блокчейна играют главную роль, поскольку приближают к разгадке и выявляют различные шаблоны использования активов. Далее речь пойдет о восьми главенствующих криптовалютах.

Методологическое оснащение

Для детального изучения темы задействованы диаграммы, представляющие процентные доли от предложения актива, хранящиеся по разнообразным адресным категориям.
Для начала необходимо рассмотреть баланс каждого отдельно взятого адреса, после чего сгруппировать их по объему средств. Распределение проводится от мелких до относительно крупных. Итак, дабы сопоставить информацию по разным активам, балансы группируются по доле общего предложения. Классификация содержит счета, начинающиеся с 0,0000000001% и заканчивающиеся 0,001% от общего количества криптовалюты.

Внесем ясность: во время написания статьи объем предложения первой криптовалюты составляет 18 380 818 монет. Таким образом, 1/10 млрд доля от общего предложения биткоина составляет 0,0018380818 BTC, согласно сегодняшнему курсу равняется 17,71 долларам.
Далее адреса разделили по отдельным дискретным диапазонам, за основу взята величина баланса. Сначала отобрали составляющие, где имеется 1/10–1/1 млрд, далее — 1/1 млрд–1/100 млн и прочее, заканчивая адресами, где содержится 1/1–1/1 тысяч+.

В конце концов остается рассчитать сумму предложений, хранящихся в кошельках групп поочередно. Благодаря этой операции удалось получить процентную часть общего предложения категорий. Приведенные ниже графики, где ось Y соответствует цене, позволяют наблюдать за изменениями рыночной стоимости актива при внесении распределенческих изменений.

Следует отметить чувствительность раздела капитала к отличиям между протоколами. Количество монет на блокчейнах, где используется модель выходов неизрасходованных транзакций, постепенно становится более распределенным. Объясняется феномен тем, что адреса чаще используются для любой новой транзакции. Впрочем, сеть Ethereum за подобными манипуляциями не замечена и адреса применяются повторно.

Bitcoin

Изначально предложение биткоина концентрировалось в руках лишь нескольких владельцев. Со временем появилась необходимость рассредоточить его среди миллионов счетов. Доля BTC, хранящаяся на адресах с балансом не более 1/1 k, достигла пика в феврале 2011 года, задержавшись на уровне 33%.
9 лет спустя, в феврале 2020, часть упомянутых счетов уменьшилась до 10 с лишним процентов, при этом доля богатства, удерживаемого мелкими адресами с балансом 1/10 млн и меньше, заметно растет в течение всех этих лет.

BTC Supply Distribution img-responsiveBTC Supply Distribution

Прежде чем цена биткоина значительно возросла, доля предложения крупных адресов снизилась (ситуация продолжалась с конца 2011 до начала 2013 года). Примерно идентичная ситуация происходит в конце 2018-го — вероятнее всего, этому поспособствовало перераспределение финансов посредством холодных кошельков Coinbase.

Ethereum

В отличие от «цифрового золота», первичное распределение ETH произошло посредством краудсейла. Предложение сначала максимально сконцентрировалось внутри крупных кошельков, однако по прошествии определенного времени распределение удалось сделать более равномерным. Процент предложения среди крупных месторасположений достиг пика — 60% летом 2016 года. Вследствие сдутого пузыря ICO (конец 2017 – начало 2018 гг.) объем, удерживаемый этими счетами, значительно уменьшился. Согласно статистике за февраль 2020 года, на крупных адресах хранится примерно 40% от всех предложений Ethereum.

ETH Supply Distribution img-responsiveETH Supply Distribution
Что касается сравнительно мелких адресов (1/100 k и меньше) — монетарная доля стабильно, без резких скачков растет с 2016 года.

Litecoin

В 2013 году развитие этой валюты сопровождалось несколькими очевидными спадами количества монет на наибольших счетах. Один перепад стал предвестником резкого подъема цены в декабре 2013, затем подобная ситуация произошла в течение 2017 и в начале 2018 годов, достигнув пика.

LTC Supply Distribution img-responsiveLTC Supply Distribution

Впрочем, практически 46% до сих пор сосредоточены на крупных Litecoin-кошельках. Если сравнивать с биткоином, показатели существенно отличаются, разница составляет 35%.

Bitcoin Forks

Хардфорк повлек за собой наследование распределений валюты, как у биткоина, поэтому форки сначала казались равномерно распределенными. В отличие от BTC, Bitcoin Cash сконцентрировался на крупных номерах счетов. Отделившись от основной криптовалюты летом 2017 года, примерно 15% предложения BCH оставалось во владении больших кошельков, где хранилось не менее 1/1 тысячи общего капитала монеты. По состоянию на февраль 2020 года, на крупных адресах находится свыше 30% биткоин кэша.

BCH Supply Distribution img-responsiveBCH Supply Distribution

Составляющая Bitcoin SV на крупных адресах остается неизменной, если не обращать внимания на ощутимое снижение в начале 2019-го и резкий рост летом того же года. В 2018 году, когда появился BSV, на упомянутых балансах сохранялось 25% от общего предложения, в феврале 2020 года этот показатель упал на 1–2%.

BSV Supply Distribution img-responsiveBSV Supply Distribution

Ripple and Stellar

Ripple (XRP) и Stellar (XLM) — сети, основанные аккаунтами, за которыми стоят формальные компании, контролирующие преимущественную часть богатства. Приблизительно 85% всего числа токенов Ripple поделено между счетами с балансом 1/1 k.
Около 95% монет Stellar сохраняется на больших счетах — факт объясняется тем, что SDF сохраняет порядка половины общего количества цифровой валюты (29,4 млрд XLM).

XRP Supply Distribution img-responsiveXRP Supply Distribution

Осенью прошлого года компания-владелец валюты Stellar «сожгла» половину капитала, уменьшив его до 50 млрд монет. Тем не менее, даже после отправки на специальный кошелек для сжигания, эта часть до сих пор остается в блокчейне в качестве части монетарной массы.

XLM Supply Distribution img-responsiveXLM Supply Distribution
Tether

Токер, согласно ряду критериев, считается крупнейшим стейблкоином, выпустившим монеты сразу на нескольких блокчейнах. В ходе анализа были рассмотрены следующие сети-версии Tether:

  • Omni (USDT-Omni);
  • Ethereum (USDT-ETH);
  • Tron (USDT-TRX).

Все версии вначале были абсолютными концентрациями активов. Однако Omni и Ethereum спустя время стали более распределенными, поскольку активы стали намного более востребованными как средство обмена, а впоследствии монеты с крупных счетов перетекли на мелкие.

USDT-ETH Supply Distribution img-responsiveUSDT-ETH Supply Distribution

Tron-версия токена (USDT-TRX) практически полностью контролируется крупными адресами — это свидетельство того, что сеть получила недостаточно популярности как валюта. Стоит заметить — версия относительно свежая, представленная общественности весной прошлого года.

USDT-TRX Supply Distribution img-responsiveUSDT-TRX Supply Distribution

Скачок концентрации USDT-Omni пришелся на январь 2018 года вследствие пика накопления рыночной стоимости.

USDT-0mni Supply Distribution img-responsiveUSDT-0mni Supply Distribution

«Киты» — манипуляторы рынка

Как известно, примерно 40% общего предложения принадлежит 1000 пользователей. Любой желающий из этого числа может захотеть продать около 50% состояния. «Киты» часто координируют сделки, сообщают о них избранным. Многие из них знакомы между собой лично, поэтому всегда существует вероятность договоренностей, чтобы обвалить либо, наоборот, поднять рынок.
Регулятивные нормы крайне медленно реагируют на развитие рыночной ситуации, многие из существующих правил крайне размыты, в них легко найти лазейки. Если трейдеры поднимут цену, а затем начнут распространять заведомо ложную информацию онлайн — это полноценное мошенничество. Биржа Bittrex выпустила недавно предупреждение, что аккаунты таких мошенников заблокируют, если они будут замечены в сговоре для манипуляции ценами. Законы, касающиеся других цифровых валют, отличаются: оставляют свой отпечаток структура альткоинов, планы инвесторов, восприятие реальной валюты.

Bloomberg задал вопрос представителям других сфер: произойдет ли сговор «китов»? Ответы оказались удивительно разными: одни говорят, что такая ситуация возможна, однако инвесторы никак не могут знать этого либо предвидеть. Ситуация на криптовалютном рынке способна до конца оставаться неизвестной, поскольку там отсутствует прозрачность, многое просто не разглашается.
Вторая часть респондентов уверена, что никаких сливов активов ожидать не стоит, поскольку крупные держатели капитала верят в долгосрочный потенциал криптовалют. Здравой точкой зрения считается утверждение, что «киты» откажутся уничтожить соперников, поскольку навредят себе.
Иными словами, зная риски и отслеживая ситуацию с количеством денег у крупных криптовалютчиков, удастся подготовиться к рискам. Кроме того, резкие подъемы или спады цен тоже часто готовят участников рынка к неминуемому.

Характеристики сети

Срединный налог на транзакции биткоина и ETH увеличился минимум на 60% начиная с середины января, повлияв на другие основные криптоактивы. Блок налогов зачастую увеличивается благодаря возрастающему спросу на содержимое блока, возможно, из-за привлечения пользователей.

Характеристики сети img-responsiveХарактеристики сети

Суммируя, отметим, что традиционные инструменты отходят на задний план при появлении ончейн-анализа, представляющего четкую картину распределения капитала, а также инсайт-источников, связанных с торговой активностью. Положительный признак — рассредоточение активов биткоина и Tether по разным классам адресов. Это вносит понимание реального использования активов, оседающих впоследствии у индивидуальных пользователей.