Pump & Dump – что это такое? Объясняем простым языком

История традиционных финансовых рынков знает немало манипулятивных приемов, используемых недобросовестными участниками торгов. Современный рынок криптовалют пока не имеет достаточной регуляции органов надзора, он также подвержен распространению мошеннических схем из-за собственной неустойчивости. Одной из наиболее распространенных практик является pump and dump, что переводится буквально как «накачка и сброс». Рассмотрим ниже основные особенности этого приема, его признаки, способы защиты при проведении торговых операций.

Определение

Смысл pump and dump — использование для повышения курса ценных бумаг ложных сведений, недостоверной рекламы. Искусственная «накачка» курса активов помогает затем «сбросить» их другим трейдерам по выгодной для владельца цене. После разгона и фиксации прибыли присоединившиеся участники обнаруживают себя владельцами активов, чья реальная стоимость намного ниже затраченных средств. Остается лишь подсчитывать понесенные потери.

Немного истории

Отправной точкой истории схемы pump & dump принято считать аферу британской торговой Компании Южных морей (The South Sea Company), совершенную в начале XVIII века. Курс акций компании был значительно завышен нереальными обещаниями будущей прибыли.
Широкое распространение этот прием получил в США при Великой депрессии начала XX века. Тогда рынок был полон «мусорных» (или «грошовых», penny stock) дешевых акций. Брокеры, продавая их друг другу, повышали спрос и цену на активы перед выбросом для открытой продажи.

К наиболее известным аферам, где использовался принцип pump and dump, относится история Enron. Весной 2001 года руководство этой американской энергетической компании демонстрировало ложные свидетельства благополучного финансового состояния, реально находясь на пороге полного банкротства. Повысив стоимость акций, менеджмент Enron продал свои активы, получил огромную прибыль, а уже в декабре компания была официально признана банкротом.

Накачка и сброс в мире криптовалют

Стратегия pump&dump широко распространилась и на новом рынке современных финансовых инструментов. Используя социальные сети и мессенджеры, трейдеры реализуют «мусорные» криптовалюты среди огромной аудитории. Предпочтение, которое отдается каналам мессенджера «Телеграм», обеспечило наличие шифрования end-to-end, позволяющее участникам оставаться анонимными даже при регистрации по реальному номеру телефона.

Согласно исследованию британского Imperial College за 2018 год, существовало свыше 300 специальных телеграм-каналов, где организовали более 220 «пампов». Проводя около двух накруток ежедневно, мошенники убедили инвесторов потратить свыше 7 миллионов долларов за месяц. Изучение данных Telegram и Discord с января по июнь 2018 года позволило обнаружить 4818 призывов к участию в P&D (по данным, собранным пользователями Social Science Research Network).

Как работает схема Pump and Dump

Обычно для P&D организаторы выбирают криптовалюты низкого уровня капитализации. С 2016 года, когда начался рост биткоина, появилось значительное число новых монет. Зачастую вся документация этой криптовалюты состоит из «белой книги» — меморандума о выпуске с простым описанием ее технических характеристик и возможностей. Недоступность другой информации приводит к появлению различных слухов, позитивные домыслы тоже помогают разгонять курс монеты.

Организаторы pump&dump покупают выбранные токены небольшими партиями, а затем начинают накачку активов. Для этого используют анонсы и рекламу в мессенджерах, биржевых чатах, соцсетях, на новостных порталах. Кроме объявления о готовящемся росте курса, представляется название торговой площадки, где организаторы размещают и принимают большие заказы на покупку актива, повышая его котировку. Для этой первой волны пампа применяют специально созданных ботов. Такая деятельность ограничена на многих крупных криптовалютных биржах, но аферисты в первую очередь используют площадки с поддержкой большого числа валют (свыше 200 видов монет).

Чтобы заинтересовать участников, организаторы пампа сливают информацию о потенциальном партнерстве, готовящихся инвестициях, технологических обновлениях. В дезинформации принято публиковать заранее проплаченные мнения «экспертов», но реклама может использовать абсолютно реальные информационные поводы. Большая часть информации расходится через каналы Telegram, причем многие прямо говорят о пампе и уверенно прогнозируют участникам прибыль. Считая, что раннее предупреждение обеспечит заработок, инвесторы становятся очередными жертвами, а иногда даже оплачивают подписку на канал.

Вторая волна операции начинается, если рекламная кампания получилась успешной. Рост курса вызывает приход дополнительных трейдеров со стороны. Дождавшись ажиотажного спроса с ростом цены, организаторы пампа распродают токены по прибыльной стоимости, а затем курс снижается до своей реальной отметки.

Разновидности памп и дамп

Специалисты рынка выделяют два вида практики накачки и сброса:

• Краткосрочный памп может занять всего несколько минут или часов, он работает для малоизвестных криптовалют. Рост стоимости происходит стремительно, затем на секунды удерживается на пике, далее резко падает обратно. Этот способ не требует значительных финансовых затрат от организаторов, средняя цена накачки — 50–60 BTC.
• Для криптовалют из первой двадцатки необходима долгосрочная операция. Афера длится несколько суток. Она требует значительных финансовых вливаний на начальном этапе, поэтому организуют памп сообщества трейдеров или крупные игроки рынка.

Есть ли шанс заработать на pump&dump

Краткосрочный памп практически не оставляет шансов заработать денег стороннему инвестору, поскольку отреагировать на действия организаторов обычные трейдеры не успевают. Долгосрочная операция теоретически может принести прибыль, если участник успеет выставить ордер в нужное время. Окно возможности, однако, крайне мало и составляет несколько минут. Вероятность получения прибыли при краткосрочном пампе фактически равна вероятности убытка.

Большинство экспертов отмечают, что покупка во время второго подъема цен гарантированно ведет к провалу. Этот кратковременный рост наступает после первого обвала валюты за счет подключения розничных инвесторов.

Примеры пампа криптовалют

В последнее десятилетие на криптовалютном рынке случилось несколько заслуживающих внимания случаев применения технологии Pump & Dump. Такие события позволяют аналитикам проследить сценарии операции, их анализ может помочь новичкам избежать возможных потерь.

E-Coin

За несколько часов цена токена E-Coin поднялась на 4700%. Это произошло 6 февраля 2018 года. Когда стоимость выросла с 6 до 290 долларов за токен, его внесли в топ-20 списка CoinMarketCap. За последующие 24 часа цена уменьшилась в 6 раз и составила 45 долларов, после чего начался второй этап и E-Coin вновь подорожал до 228 долларов. После дампа стоимость токена упала до 5 долларов.

ParallelCoin

Резкий рост стоимости ParallelCoin произошел в начале ноября 2019 года. За два часа она увеличилась с 1,6 до 2207 долларов (более чем в тысячу раз). Некоторые участники рынка успели назвать монету «вторым биткоином», но уже через несколько часов стоимость монеты снова опустилась на начальный уровень.

Link

Историю токена Link можно начать с твита о сотрудничестве компаний Chainlink и Google Cloud 13 июня 2019 года, что сразу подняло стоимость актива с 1,19 до 1,93 доллара. Через две недели Chainlink сообщила о включении токена в список Coinbase, и курс взлетел до 2,24 долларов. Памп начался через 4 дня, когда несколько адресов приобрели значительное число LINK на бирже Binance и перевели их с привлечением подставных адресов. Уже 29 июня цена Link составляла 4,45 доллара. Эксперты считали, что суточный объем торга компании ChainLink на Binance взвинтили искусственно, график движения стоимости многие считали неестественным.

Фаза сброса наступила 2 июля. Пройдя через несколько подставных адресов, активы стали распродавать, и за первые сутки цена токена опустилась до 3,73 доллара. Вечером 16 июля она составляла 1,61 доллара, практически вернувшись на свой начальный уровень.

Как защититься инвестору

Отсутствие централизованного контроля над рынком криптовалют оставляет инвестора без государственной защиты от финансовых манипуляций. Сейчас этим вопросом озаботились сами торговые площадки. Владельцы бирж справедливо решили, что мошенничество компрометирует бизнес, вызывая опасение новых клиентов.
Осенью 2017 года биржа криптовалют Bittrex ввела ограничения для трейдеров и начала блокировать счета клиентов, замеченных в манипуляциях, передавая информацию правоохранительным органам. В конце 2018 года криптобиржа Bitstamp, одна из старейших на рынке, объявила внедрение платформы от разработчика Irisium для отслеживания подозрительных манипуляций, что должно повысить уровень защиты пользователей.

В феврале 2019 года компания-владелец известной биткоин-биржи Poloniex сделала заявление о начале использования в своей работе особых инструментов мониторинга с целью обнаружения схем pump&dump. Еще одна биткоин-биржа Bitfinex весной 2020 года анонсировала внедрение инструмента Shimmer, который призван создать справедливые условия для трейдеров и повысить доверие к ценам платформы.

Характерные признаки пампа

Инвестору необходимо осторожно относиться к сделкам с активами малой капитализации. Распознать финансовое мошенничество помогут следующие признаки:

• резкое оживление торговой активности на бирже, когда на покупку и продажу актива появляется много крупных ордеров, плюс рост курса без появления важных позитивных новостей;
• рост курса фиксируется исключительно на одной бирже, в сравнении с другими торговыми площадками, где торгуется тот же токен;
• массированная реклама в телеграм-каналах, профильных биржевых чатах, соцсетях и форумах;
• отсутствие признаков активности в официальных онлайн-сообществах или соцсетях разработчиков.

Стоит также помнить, что наиболее подвержены технологии pump and dump биржи с раздутыми объемами торгов, на чьих площадках представлены сотни токенов и криптовалют. При этом их капитализация не обеспечивает вход даже в первую тысячу рейтинга (Show или Ubique Chain Of Things). Низкая ликвидность активов позволяет влиять на курс криптовалюты даже одному крупному игроку.

Известный в сети рейтинг CoinMarketCap воспринимается многими новичками крипторынка как достоверный инструмент оценки бирж, однако было замечено, что высокое место здесь не означает высокую ликвидность. Аналитический сервис CoinGecko составляет рейтинг доверия криптобирж (Trust Score), где можно узнать реальные объемы торгов.

Подобную информацию можно найти на специальном сервисе от Blockchain Transparency Institute (BTI) — https://www.bti.live/exchanges/.

Являясь мошеннической стратегией торговли с давней историей, Pump&Dump продолжает заманивать в манипулятивные сети жаждущих быстрой прибыли трейдеров-новичков. Чтобы обезопасить средства, необходимо анализировать ситуацию на рынке перед каждой операцией с криптовалютой. Участие в памп-группах — большой риск, поэтому он должен быть полностью осознанным, иначе приведет к гарантированным убыткам.